Perak Menguat, Sementara Harga Kopi Tertekan

Setelah koreksi singkat, harga perak kembali melanjutkan tren kenaikannya.

Menutup sesi perdagangan kemarin, pasar logam mengalami tekanan beli yang luar biasa, dengan 9 dari 10 komoditas mengalami kenaikan harga. Fokus pasar sekali lagi beralih ke perak COMEX, yang dengan cepat berbalik arah dan melonjak setelah dua hari berturut-turut mengalami penurunan.

Secara spesifik, harga kontrak berjangka perak Maret di bursa COMEX melonjak sebesar 8,2%, mencapai $83,3 per ons. Menurut Bursa Komoditas Vietnam (MXV), harga perak COMEX menunjukkan pemulihan yang mengesankan berkat permintaan yang kuat dari dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Momentum pemulihan ini semakin diperkuat karena pasar menyesuaikan ekspektasinya mengenai suku bunga AS, ditambah dengan sentimen hati-hati di tengah meningkatnya risiko geopolitik.

Sebelumnya, harga perak berada di bawah tekanan penurunan menyusul berita bahwa Kevin Warsh, mantan Gubernur Fed, telah dinominasikan oleh Presiden Donald Trump untuk posisi Ketua Federal Reserve. Bersamaan dengan itu, peningkatan persyaratan margin CME untuk kontrak berjangka standar juga meningkatkan tekanan likuiditas di pasar.

Namun, penurunan melambat pada tanggal 3 Februari berkat aksi beli murah dari ETF. Data pasar per tanggal 3 Februari menunjukkan bahwa total jumlah perak fisik yang dipegang oleh ETF mencapai 945,8 juta ons (setara dengan 29.417 ton), meningkat 3,2% dibandingkan dengan tanggal 30 Januari. Volume pembelian bersih lebih dari 900 ton hanya dalam beberapa sesi perdagangan mencerminkan akumulasi aset oleh investor institusional sebagai antisipasi pemulihan harga.

Dalam jangka panjang, harga perak tetap didukung oleh fondasi fundamental yang kuat karena pasar mempertahankan defisit pasokan struktural. Pendorong utama pertumbuhan berasal dari aliran investasi ke perak fisik dan peningkatan permintaan dari produksi industri, khususnya di sektor tenaga surya (fotovoltaik).

Pada tingkat makroekonomi, sentimen pasar telah stabil setelah kekhawatiran tentang arah kebijakan moneter AS. Investor sekarang mengharapkan Kevin Warsh untuk mendukung jalur penurunan suku bunga yang disertai dengan pengetatan neraca. Skenario pelonggaran moneter pada tahun 2026 diprediksi akan memberi tekanan pada USD, sehingga meningkatkan daya tarik komoditas yang dihargai dalam mata uang ini. Sebagai respons terhadap perkembangan ini, Indeks Dolar (DXY) membalikkan tren kenaikannya, turun menjadi 97,44 poin setelah dua hari berturut-turut mengalami kenaikan.

Selain itu, Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) mengumumkan bahwa laporan pekerjaan bulan Januari tidak akan dirilis pada hari Jumat (6 Februari) sesuai jadwal karena penutupan sebagian pemerintah. Kurangnya data pasar tenaga kerja jangka pendek ini menghilangkan informasi penting bagi investor untuk menilai arah kebijakan suku bunga The Fed selanjutnya.

Dari perspektif geopolitik, sentimen defensif mendorong aliran modal menuju aset safe-haven seperti perak, karena ketegangan AS-Iran menunjukkan tanda-tanda peningkatan kembali pada saat para diplomat berupaya menengahi negosiasi nuklir.

Di pasar domestik, harga perak pagi ini (4 Februari) mencatat tren pemulihan yang sejalan dengan perkembangan global.

Tekanan pasokan sangat membebani pasar kopi.

Sebaliknya, pasar bahan baku industri mengalami perkembangan yang relatif beragam. Tekanan jual sangat kuat terutama pada kopi, dengan harga turun di kedua bursa, menandai penurunan hari keempat berturut-turut dalam lima sesi perdagangan terakhir.

Secara spesifik, kontrak kopi Arabika bulan Maret anjlok sebesar 4,85%, ditutup pada harga $6.990 per ton; sementara itu, kontrak kopi Robusta untuk periode yang sama juga kehilangan 5,44%, jatuh menjadi $3.810 per ton.

Menurut penilaian MXV, tekanan pada pasar kopi kemarin terutama berasal dari kondisi cuaca yang menguntungkan di Brasil. Bersamaan dengan itu, tekanan dari negara-negara penghasil utama di Asia Tenggara seperti Vietnam dan Indonesia juga berkontribusi pada penurunan harga.

Di pasar domestik, harga biji kopi hijau curah secara seragam mengalami penurunan tajam, jatuh ke kisaran 97.000-99.000 VND/kg, mengikuti tren umum harga dunia. Secara keseluruhan, pasar memasuki periode tenang karena liburan Tahun Baru Imlek yang akan datang. Diperkirakan arus barang baru akan kembali meningkat setelah liburan.